资金面紧张 短期理财基金走俏

  未来几个月资金仍将持续紧张,以银行(行情 专区)隔夜利率衡量的银行间资金紧俏峰值显然已经过去。

  银行间资金紧俏,基金公司应该首先做好流动性管理和风险控制,特别是对货币基金等流动性工具类基金,需要做好风险预案,确保固定收益类基金的正常投资运作。

  近期,银行间资金紧俏,利率飙升冲击整个金融体系,固定收益类基金因此受到多重影响。

  有十几年固定收益投资经验的广发基金固定收益部总经理张芊表示,银行间资金紧俏影响到基金公司各类固定收益类基金,我们在应对困难的同时,要看到银行间资金紧俏所带来的新机遇,特别是收益率较高的短期理财基金迎来良机。

  资金紧俏峰值已过

  “本轮银行间资金紧俏来得突然,6月20日达到极致后,近期情况有所好转。”张芊表示,“以银行隔夜利率衡量的银行间资金紧俏峰值显然已经过去了。”不过,有业内人士表示,未来一段时期资金面可能难以重新回到今年年初的宽松状态。

  谈及此次银行间资金紧俏的导火索,张芊表示,短期因素主要有两个:一个是今年5月底财政缴款大幅增加,明显高于市场预期,短期带来银行资金面紧张;另一个是由于美元升值引发新兴市场资本外流,两项因素叠加带来银行间市场资金突然紧俏。

  张芊进一步表示,中长期因素方面,国内因素是:央行治理银行表外杠杆和规范银行理财市场的方向不变,银行间市场资金面紧张态势或将延续。国外因素是:美国量化宽松退出已提上议程,资金流出新兴市场成为国际资本的中长期趋势。

  张芊认为,银行间资金紧俏,基金公司应该首先做好流动性管理和风险控制,特别是对货币基金等流动性工具类基金,需要做好风险预案,确保固定收益类基金的正常投资运作。

  张芊预计,未来几个月资金面再次发生6月20日隔夜拆借利率飙高的可能性不大,但资金面仍将持续紧张。资金也许不会一直维持10%以上的收益率,但收益率或难以回到今年1到5月份3%到4%左右的收益率,由于7月份还有新一轮的财政缴款,预期资金收益率仍将比较高。

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